10月份PTA市場概述

國慶假期之后，滌綸短纖期貨成功上市。上市首日，短纖市場整體運行穩(wěn)定，交投活躍，截至當天收盤，5個短纖期貨掛牌合約悉數(shù)封于漲停，對聚酯產(chǎn)業(yè)鏈帶來了較好的提漲效果。整體來看，短纖期貨的上市貫通了聚酯鏈原料和產(chǎn)品中間的渠道，實現(xiàn)了原料PTA與需求聚酯產(chǎn)品之間的互動，隨著后期市場參與的更加廣泛，產(chǎn)業(yè)鏈上下游的參與度也將更加深入、更加專業(yè)，聚酯市場整體將得到較好的提升。

圖 1 2019-2020年PTA價格走勢及利潤圖

本月PTA市場重心震蕩抬升，月均現(xiàn)貨價格估算在3378元/噸左右自提，市場成交氣氛尚可。月中新鳳鳴220萬噸/年裝置投產(chǎn)，國內(nèi)PTA總產(chǎn)能再次增加，產(chǎn)量提高。本月PTA檢修裝置較多，恒力石化220萬噸、漢邦石化220萬噸、儀征化纖65萬噸、中泰石化120萬噸皆處于停車檢修狀態(tài)，月底逸盛石化375萬噸裝置也降幅五成，10月國內(nèi)PTA市場供需基本均衡，不過當前尚有大量庫存，后續(xù)去庫壓力依然存在。

本月聚酯綜合開工穩(wěn)定在88%附近，受短纖期貨成功上市以及印度、孟加拉等地區(qū)訂單數(shù)量大量流入國內(nèi)影響，聚酯產(chǎn)品產(chǎn)銷較佳，PTA需求面較好。月底終端采購情緒逐步回落，下游聚酯帶來的提振作用逐漸減弱，加之歐美疫情仍在不斷惡化，國際油價缺乏支撐持續(xù)走低，PTA上漲乏力，現(xiàn)貨市場基差走弱，市場心態(tài)偏消極。整體來看，短時間內(nèi)PTA去庫較為困難，成本端以及需求端暫無最新利好消息，預計后市偏弱震蕩。

圖 2 2019-2020年聚酯產(chǎn)品價格走勢圖

本月聚酯市場行情整體好轉(zhuǎn)，滌綸長絲以及滌綸短纖等價格與上月相比均有不同程度的提漲，市場成交氛圍較佳，尤其是滌綸短纖，庫存大幅下降，現(xiàn)貨貨源緊缺。滌綸長絲產(chǎn)銷較好，前期積累的庫存壓力得以緩解，目前聚酯市場整體庫存集中在27-39天，其中POY庫存在9-16天左右，F(xiàn)DY庫存在20-38天左右，而DTY庫存在28-39天附近。

月內(nèi)聚酯成本端行情整體尚可，PTA市價一度持續(xù)上漲。滌綸短纖期貨順利上市，數(shù)次漲停，大幅提振整個聚酯產(chǎn)業(yè)鏈心態(tài)。滌綸長絲各型號報價也均有不同程度的上調(diào)，滌絲產(chǎn)銷多次局部放量，市場整體提漲。

臨近月底，聚酯成本端支撐不足，工廠心態(tài)偏謹慎，PTA市價回落，成交氣氛不振。下游紡織市場目前原料尚且充足，采購意愿減弱，短時間內(nèi)補貨意愿不強，聚酯產(chǎn)品交投清淡，滌絲產(chǎn)銷維持在30%-40%左右，產(chǎn)銷持續(xù)清淡。目前部分聚酯裝置升溫重啟，聚酯市場供應過量問題依舊存在，后續(xù)應密切關注聚酯裝置開工情況。

本月PTA有新裝置投產(chǎn)，珠海BP125萬噸/年裝置月初升溫重啟，四川能投100萬噸/年裝置檢修計劃推遲，國內(nèi)PTA供給面整體尚可，進口量進一步下降。此外，本月有大量裝置檢修，逸盛大連375萬噸/年預計月底停車檢修，恒力石化220萬噸/年裝置于10月18日停車檢修，漢邦石化220萬噸/年裝置仍在檢修期內(nèi)，儀征化纖65萬噸/年裝置于10月12日起停車檢修，中泰石化120萬噸/年裝置于月初停車檢修。目前國內(nèi)      PTA供應較為充足，預計后市國內(nèi)PTA進口量仍會持續(xù)降低。

進出口分析：

圖 3 2018-2020年PTA進口量價對比圖

因為尚無單月數(shù)據(jù)統(tǒng)計明細，上圖1、2月份數(shù)據(jù)暫時按照1-2月均值。

9月我國PTA進口量為6.8萬噸，進口量環(huán)比減少38%，同比減少15%左右，進口均價在439美元/噸附近。本月PTA開工穩(wěn)定，供應充足，且聚酯市場前期囤積了較多PTA庫存，整體來看，PTA需求面尚可，產(chǎn)能足以支撐國內(nèi)市場，因此進口量較上月相比有所下降。

圖 4 2020年9月PTA進口量圖（按貿(mào)易國統(tǒng)計）

2020年9月我國PTA主要進口國為中國臺灣、泰國、印度尼西亞以及印度，本月受印度疫情惡化影響，來自印度的進口量占比大幅降低，印度尼西亞的進口量占比則相對增加。

圖 5 2020年9月PTA進口量圖（按企業(yè)注冊地統(tǒng)計）

2020年9月我國PTA主要進口地為浙江省、福建省、廣東省、上海市以及江蘇省，其中浙江省為主要進口地，占全部進口量的45%左右，與上個月相比，這一數(shù)值進一步增加。

圖 6 2018-2020年PTA出口量價對比圖

因為尚無單月數(shù)據(jù)統(tǒng)計明細，上圖1、2月份數(shù)據(jù)暫時按照1-2月均值。

9月PTA出口量約為4.5萬噸，出口均價在412美元噸左右。出口量環(huán)比減少11.23%，同比減少19.4%

圖 7 2020年9月PTA出口量圖（按貿(mào)易國統(tǒng)計）

9月我國PTA主要出口國家為俄羅斯聯(lián)邦、阿曼，占我國PTA出口總量的77%左右，比重進步增加。此外，本月對于巴基斯坦的出口量有所減少。

圖 8 2020年9月PTA出口量圖（按企業(yè)注冊地統(tǒng)計）

9月我國PTA出口省份為遼寧省，占全國總量的100%，遼寧省為全國重點PTA出口省份。

本月滌綸長絲產(chǎn)銷整體好轉(zhuǎn)，與上個月相比有所增加。國慶期間，終端紡織市場運行較好，工廠原料庫存普遍降低。節(jié)后滌綸短纖期貨上市，同時受疫情影響，印度訂單流入國內(nèi)，一定程度上利好聚酯產(chǎn)品的產(chǎn)銷。目前滌絲產(chǎn)銷一般，經(jīng)過前段時間的大幅去庫，市場整體整理為主，且紡織旺季即將過去，工廠采購原料意愿一般，若不降價促銷，預計滌絲后市產(chǎn)銷難以再有進一步的上漲。

國慶節(jié)前的一段時間內(nèi)，國內(nèi)化工品行情普遍不佳，PTA以及下游聚酯產(chǎn)品市價均處于同期較低水平。國慶期間，受大量東南亞訂單流入中國，終端開工持續(xù)走高，需求持續(xù)利好影響，疊加滌綸短纖期貨上市，宏觀面經(jīng)濟持續(xù)好轉(zhuǎn)，聚酯產(chǎn)業(yè)鏈各產(chǎn)品行情上漲。整體來看，本月PTA以及滌綸產(chǎn)品市價均有上調(diào)，但隨著月底需求遇冷，目前PTA市場重心再次回落，短纖長絲成交一般，且暫無最新利好消息，預計后市偏弱整理。

來源：中宇資訊